淺談新稅法中反資本弱化規定
資本弱化（Thin Capitalization）是指企業投資者為了達到避稅目的或其它目的，在企業融資方式的選擇上，降低股本的比重，提高負債的比重，以貸款方式替代募股方式進行的融資。資本弱化的特點是企業注冊資本和負債的比例不合理，注冊資本太少，滿足不了企業生產經營對資本金的需求。
近些年來，企業特別是跨國企業通過減少股份資本、擴大貸款規模，從而以增加利息支出來轉移應稅所得，實現稅收負擔最小化，對相關國家的稅收權益都將產生不可忽視的負面影響。在我國即將上臺的新稅法第46條中有規定，企業從其關聯方接受的債權性投資與權益性投資的比例規定標準而發生的利息支出，不得在計算應納稅所得額時扣除。根據經合組織的解釋，企業權益資本與債務資本的比例應為1：1，當權益資本小于債務資本時，即是資本弱化。每個國家對這個“安全港”的設定都不同。我國雖然在新稅法中有提出了有關債權性投資與權益性投資的規定，但是這個“安全港”到底是怎樣的一個標準，具體規定尚未出臺。這個“安全港”一旦出臺后，今后將對企業產生很大的影響。
企業的營業利潤=主營業務利潤+其他業務利潤-營業費用-管理費用-財務費用。作為借款費用的利息支出，可以作為財務費用在稅前列支。企業通過增加債務資本可以增加財務費用，減少利潤，從而達到減少稅負的目的。在國內，利用資本弱化的特點是通過關聯企業之間的資金融通轉移利潤。企業的關聯方將資金無償的借給關聯企業使用，基本上就相當于是權益投資，但是掛上了債務資本的名義之后，企業只需花少許的成本（委托貸款費用、印花稅等）就可以獲得一筆融資，并且將利息支出列支。
新稅法的實行將對這種現象產生很好的遏制作用。但是同時也會對一些有真實業務背景項下的債權性投資產生負面影響。例如，企業現金池就是一個很典型的事例。現金池就是以公司總部的名義設立現金池，通過子公司向總部委托貸款的方式，每日定時將子公司資金上劃現金池賬戶。日間若子公司對外付款時帳戶不足，銀行就可以提供以其上存總部的資金頭寸額度為限的透支支付。這樣一個債權債務的關系就將受到“安全港”的影響。如果子公司對母公司沒有一定的權益性投資，那么是不是就意味著子公司將不能獲得足額的資金劃撥，同時不足的部分就需要向銀行進行貸款呢？那么企業設立現金池獲得外源融資變內源融資的收益將大打折扣了。
